Refinanzierung

Die von Daimler im Jahr 2015 durchgeführten Finanzierungen dienten vor allem der Refinanzierung des Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäfts. Daimler nutzte dafür ein breites Spektrum von unterschiedlichen Finanzierungsinstrumenten in verschiedenen Währungen und Märkten. Diese beinhalten Bankkredite, kurzfristige Schuldverschreibungen im Geldmarktbereich (Commercial Papers), Anleihen mit mittleren und langen Laufzeiten im Kapitalmarkt, die Kundeneinlagen bei der Mercedes-Benz Bank sowie die Verbriefung von Kundenforderungen des Finanzdienstleistungsgeschäfts (Asset-Backed Securities, ABS).

Für längerfristige Mittelaufnahmen am Kapitalmarkt existieren verschiedene Emissionsprogramme. Dazu zählt beispielsweise das 35 Mrd. € umfassende Euro-Medium-Term-Note (EMTN)-Programm, unter dem die Daimler AG und mehrere Tochtergesellschaften Anleihen in verschiedenen Währungen emittieren können. Daneben bestehen weitere, im Vergleich zum EMTNProgramm jedoch deutlich kleinere, lokale Kapitalmarktprogramme. Kapitalmarktprogramme ermöglichen eine flexible, wiederholte Inanspruchnahme der Kapitalmärkte.

Die anhaltend expansive Geldpolitik der Notenbanken hat im Berichtsjahr auch die Situation an den Anleihemärkten geprägt. Die in hohem Umfang vorhandene Liquidität führte dazu, dass die Risikoaufschläge für Unternehmen mit einem Rating im Investment-Grade-Bereich trotz zunehmend volatiler Märkte auf moderatem Niveau verblieben.

Im Jahr 2015 deckte der Konzern seinen Refinanzierungsbedarf insbesondere durch die Emission von Anleihen. Ein Großteil dieser Papiere wurde in Form von sogenannten Benchmark-Emissionen (Anleihen mit hohem Nominalvolumen) im US-Dollar- und im Euromarkt platziert. (Vgl Tabelle B.32)

B.32 Benchmarkemissionen

Emittentin Volumen Monat der
Emission
Fälligkeit
       
Daimler Finance North America LLC 250 Mio. US$ 03/2015 03/2017
Daimler Finance North America LLC 1.500 Mio. US$ 03/2015 03/2018
Daimler Finance North America LLC 1.250 Mio. US$ 03/2015 03/2020
Daimler Finance North America LLC 1.050 Mio. US$ 05/2015 05/2018
Daimler Finance North America LLC 1.300 Mio. US$ 05/2015 05/2020
Daimler Finance North America LLC 650 Mio. US$ 05/2015 05/2025
Daimler Finance North America LLC 150 Mio. US$ 08/2015 02/2017
Daimler Finance North America LLC 1.000 Mio. US$ 08/2015 08/2017
Daimler Finance North America LLC 1.000 Mio. US$ 08/2015 08/2018
Daimler Finance North America LLC 850 Mio. US$ 08/2015 08/2020
Daimler Finance North America LLC 500 Mio. US$ 08/2015 08/2025
Daimler AG 500 Mio. € 09/2015 09/2017
Daimler AG 1.000 Mio. € 11/2015 03/2020

Im April sowie November platzierte die Daimler AG am chinesischen Kapitalmarkt Anleihen, sogenannte Panda Bonds, mit einem Volumen von 3,0 bzw. 2,0 Mrd. CNY. Darüber hinaus wurde im Konzern eine Vielzahl kleinerer Anleihen in verschiedenen Währungen sowohl im Euromarkt als auch in Mexiko, Brasilien, Argentinien, Kanada, Südafrika, Thailand und Südkorea begeben.

Im Jahr 2015 hat Daimler zudem in geringem Umfang auch Commercial-Paper-Emissionen durchgeführt.

Des Weiteren wurden mehrere Asset-Backed-Securities (ABS)-Transaktionen in den USA, Kanada und Deutschland durchgeführt. So wurde in den USA durch fünf Emissionen ein Refinanzierungsvolumen von insgesamt 5,8 Mrd. US-$ generiert. Weitere 0,4 Mrd. CAN-$ konnten in Kanada begeben werden. Darüber hinaus hat die Mercedes-Benz Bank über die Silver-Arrow-Plattform ABS-Anleihen im Wert von 1,0 Mrd. € an europäische Investoren verkauft.

Eine weitere wichtige Säule der Refinanzierung waren auch im Jahr 2015 Bankkredite. Die finanziellen Mittel wurden nicht nur von den großen global agierenden Banken, sondern auch zunehmend von einer Reihe lokaler Banken bereitgestellt. Kreditgeber waren daneben supranationale Banken, wie die Europäische Investitionsbank und die brasilianische Entwicklungsbank BNDES. Damit setzten wir unsere Diversifizierung in der Refinanzierung durch Kreditinstitute fort.

Zur Sicherstellung einer ausreichenden finanziellen Flexibilität hat Daimler im September 2013 mit einem Konsortium internationaler Banken eine 9 Mrd. € syndizierte Kreditlinie mit einer Laufzeit von fünf Jahren und zwei Verlängerungsoptionen von insgesamt zwei Jahren abgeschlossen. Sie gewährt dem Unter-nehmen damit finanzielle Flexibilität bis zum Jahr 2020. Mehr als 40 europäische, amerikanische und asiatische Banken haben sich an dem Konsortium beteiligt. Daimler beabsichtigt nicht, die Kreditlinie in Anspruch zu nehmen. Im Jahr 2015 hatte Daimler die Option, die Kreditlinie um ein weiteres Jahr bis 2020 zu verlängern, ausgeübt. Alle Banken des Konsortiums haben sich an der Verlängerung beteiligt.

Zum Jahresende 2015 bestanden für Daimler kurz- und langfristige, nicht in Anspruch genommene Kreditlinien von insgesamt 18,5 (i. V. 17,2) Mrd. €. Diese beinhalten die im September 2013 mit einem Konsortium internationaler Banken vereinbarte syndizierte Kreditlinie von 9 Mrd. €.

Die Buchwerte der wesentlichen Refinanzierungsinstrumente sowie die gewogenen Durchschnittszinssätze sind in Tabelle B.31 dargestellt. Diese entfallen zum 31. Dezember 2015 überwiegend auf die folgenden Währungen: 40 % auf Euro, 30 % auf US-Dollar, 6 % auf Chinesische Renminbi, 5 % auf Britische Pfund und 3 % auf Japanische Yen.

B.31 Refinanzierungsinstrumente

  Durchschnittszinssätze Buchwerte
  31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014
  in % in Millionen €
         
Anleihen und Verbindlichkeiten aus ABS-Transaktionen 1,69 1,68 58.789 49.165
Geldmarktpapiere 1,35 1,11 2.961 2.277
Verbindlichkeiten gegenüber Kredit­instituten 2,58 3,08 27.311 22.893
Einlagen aus Direktbank-Geschäft 0,71 1,06 10.532 10.853

Zum 31. Dezember 2015 betrugen die in der Konzernbilanz ausgewiesenen gesamten Finanzierungsverbindlichkeiten 101.142 (i. V. 86.689) Mio. €.

Detaillierte Informationen zu den Beträgen und Laufzeiten der Finanzierungsverbindlichkeiten können den Anmerkungen 24 und 32 des Konzernanhangs entnommen werden. Anmerkung 32 des Konzernanhangs gibt zudem Auskunft über die Fälligkeiten der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten.

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